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TUI-Aktie: Kursverdopplung durch Aufspaltung nach Verkauf von Hapag-Lloyd?
25.04.2012
Morgan Stanley
New York (www.aktiencheck.de) - Jamie Rollo, Andrea Ferraz und Vaughan Lewis, Analysten von Morgan Stanley, stufen die Aktie von TUI (ISIN DE000TUAG000 / WKN TUAG00) unverändert mit "overweight" ein.
Das Kursziel werde im Zuge einer Erhöhung der Gewinnerwartungen von 8,00 auf 9,00 EUR heraufgesetzt. Die EPS-Schätzungen seien für den Zeitraum 2012 bis 2014 um 30 bis 45% auf 0,41 EUR, 0,76 EUR sowie 0,97 EUR nach oben korrigiert worden.
Der Discount der TUI-Aktie im Vergleich zur SOTP-Bewertung von 45% erscheine übertrieben hoch. Eine anhaltende Erholung in der Container-Schifffahrt, ein endgültiger Ausstieg bei Hapag-Llyod und eine Bestätigung, dass ein Übernahmeangebot für die noch nicht im Besitz befindlichen Anteile an TUI Travel (ISIN GB00B1Z7RQ77 / WKN A0MWY8) unwahrscheinlich sei, könnte helfen die Lücke zu schließen.
Angesichts des hohen Abschlags wegen des Konglomeratscharakters wäre eine Aufspaltung von TUI das vorteilhafteste Szenario. Der Aktienkurs könnte sich nahezu verdoppeln. Es sei jedoch wenig wahrscheinlich, dass das Management diese Option verfolge.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Morgan Stanley die Aktie von TUI weiterhin mit dem Votum "overweight". (Analyse vom 24.04.12) (25.04.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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